鹏华科创股债ETF大厂：在细分范围构建不行替代上风
中国ETF市集仍在快速推广，但游戏端正还是改动。
截止2025年11月18日，全年新发ETF基金达到322只，悉数刊行份额2446.44亿份，永诀比旧年全年增长79.9%和91.83%。
市集范围增长很快，说合词市集振作的背后，是头部效应的空前强化。
截止本年三季度末，前三大ETF提供商悉数市占率达到44%，前五大提供商的市占率为57%，前十大提供商的市占率则高达78%。
确凿整个宽基指数和主流行业指数，齐还是内卷成了红海市集。
二线和三线基金公司堕入死轮回：莫得范围就莫得流动性，莫得流动性就莫得范围增长。
在这一派红海中，鹏华基金完结范围较快增长。本年以来，其非货ETF基金范围增长112.19%，在范围前20的基金公司中增速第三。
数据起首：wind，截止2025.11.21
公司旗下多只细分赛说念基金，不仅完结范围冲破，更在专科投资者中拔擢起口碑。这背后，是一场对于互异化生涯与计策定力的博弈。
01 极致互异化
互异化是整个追逐着的共鸣，但若何将标语落地，将互异化变成可赓续的计策，对整个东说念主齐是一个严峻的挑战。
鹏华基金恰是在这么的严峻挑战中，跑出了鹏华中证细分化工产业ETF（159870），鹏华中证香港银行指数（LOF）（A类：501025，C类：010365，I类：025127）这么细分赛说念内的头部居品。
先来望望鹏华中证细分化工产业ETF。
几年前，当市集纷繁内卷新动力汽车、AI赛说念的时辰，鹏华基金将看法投向产业链上游——化工行业，这背后源于公司投研团队的洞悉智力：中国制造业的转型升级，势必要依赖化工新材料的冲破。
正如基金司理闫冬说的：化工行业正在阅历从“周期性”行业向“成长性”行业的转机。新动力、电子化学等新兴需求快速加多，放松了对传统经济周期的依赖。
这少许，在鹏华中证细分化工产业ETF所追踪的中证细分化工产业主题指数上，均有所体现。比如，在该指数的行业散播上，不仅有传统的真金不怕火油、煤化工、氯碱这些基础化工板块，同期也兼具高成长的新材料和详尽化工范围，比如锂电板化学品、氟化工、钛白粉、特种磷肥。而这一布局念念路，碰劲稳当中国化工产业从“传统产能”向“高端材料”的升级旅途。
除了鹏华中证细分化工产业ETF外，鹏华基金旗下的另一只居品——鹏华中证香港银行指数（LOF）亦然一只互异化布局的典型代表，通过互异化的布局收拢了客户对于高股息、互异化竖立、T+0交游的三大需求。
当先，与A股银行股比拟，港股银行的估值更低。
鹏华中证香港银行指数（LOF）追踪的是中证香港银行投资指数（HK银行指数），通过港股通，投资香港上市的银行股。
截止11月21日，HK银行指数股息率5.12%，高于中证银行指数的3.89%，也高于中证红利指数的4.32%，即便探讨到红利税影响，仍然有竖立价值。
况且从2023年下半年驱动，一直到本年上半年，HK银行指数的股息率遥强大幅跨越中证银行指数，竖立价值愈加突显。
数据起首：wind，截止2025.11.21
其次，在具体因素股上，其他几个银行指数高度同质化，比如中证银行、800银行、银行AH指数，持有的银行股结构差距很小。而HK银行指数就光显不同，国有大行的持有比例光显高于其他银行指数，同期对股份制和城商行的竖立远低于其他银行指数。
这么一来，不错给投资者提供更多互异化的选拔。
第三，因为是跨境基金，鹏华中证香港银行指数（LOF）场内交游机制为T+0。这么就提供了更强的流动性管贤人力，不错愈加天真应付市集波动。
恰是因为在细分赛说念的互异化布局，精确安闲投资者的需求，当机遇莅临时，鹏华中证香港银行指数（LOF）把抓住了这一风口。
本年以来，该基金的份额完结快速增长。截止11月21日，其流通份额已从年头的0.35亿份，增长至2.38亿份，增幅达580%。
数据起首：wind，截止2025.11.21
02 在无东说念主区信守“笨功夫”
每家公募齐知说念要互异化布局，然则能信守住冷门赛说念的却未几，更多的是因为范围压力最终早死。
而鹏华基金的范围得以增长，除了在冷门赛说念布局的计策看法外，还依靠耐久信守的计策定力，比如前边提到的鹏华中证细分化工产业ETF。
2021年居品刚刚设立的时辰，化工行业还不是市集热门，居品范围也一直莫得太大的起色，甚而在2022年二季度末时，范围仅剩不及7亿元。
但鹏华基金却一直保持坚硬的投研撑持和运营保险。
在投研方面，赓续向市集传递专科不雅点，从“碳中庸”配景下的供给侧革命，到新动力车对材料需求的拉动，不休施展耐久投资逻辑，坚硬持有东说念主的投资信心。
在运营保险方面，即使在范围缩水的阶段，也莫得简配，保险居品的精确追踪和流通运作。
直到本年三季度，跟着化工行业的爆发，鹏华中证细分化工产业ETF的范围得胜冲破百亿，短短三个月，其净买入额就跨越了154亿元，流通份额更是从24.75亿份增至255.7亿份，增幅高达933%。
数据起首：wind，截止2025.11.21
事实上，化工行业的爆发，是诸多因素共振的效用。
当先是市集估值底部与产业拐点重迭。截止本年上半年，指数在ROE有所回暖（9%）的情况下，PB却创造了2012年以来的新低（1.65），不少化工行业的龙头企业估值齐处于相对低位。
其次是科技赋能掀开成漫空间。跟着AI、新动力产业发展，化工行业与新兴产业深度和会，比如东说念主形机器东说念主产业带动PEEK材料需求，AI本领带动液冷上游氟化液与PCB有关树脂需求，这些齐给化工行业带来多数新需求。
终末是“反内卷”政策重塑行业相貌。就像基金司理闫冬说的：一朝反内卷能够得以有用落地，将有用的鼓吹行业老本开支的放缓，同期在老本开支放缓之后股息率、分成率也有望取得光显的攀升。
以上这些因素中，有一部分大趋势不错通过深度接头，进行预判。然则具体政策出台的时机、市集冲破的时点，齐有很大不笃定性。
鹏华基金能够在此次的风口中占得先机，一部分是因其前瞻性的计策看法。但更多的，是依赖在无东说念主区信守的“笨功夫”。当市集理会到化工新材料的风口时，鹏华基金还是在剖判和居品布局上占据了先发上风。
这种对耐久宗旨的信守，才是在ETF红海中破局的重要方位。
03 用灯塔照亮另一条路
本年以来，科创主题ETF成为最拥堵的赛说念之一。
截止11月18日，在本年内刊行的322只ETF中，有66只居品的称呼中含有“科创”字样，占比20.50%，悉数刊行份额501.78亿份，占比20.51%。
在这一轮红海竞争中，鹏华基金并莫得浅陋复制“发居品-冲范围”的传统阵势，而是站在更高的视角上，提供全面的管制决策。
当先在居品层面，鹏华基金冲破了单一宽基指数的同质化竞争，变成矩阵化居品体系，遮蔽宽基、增强策略、行业主题及固收器用。截止2025年11月，其“科创中国·灯塔基金”系列内还是有11只ETF，居品数目领跑全行业。
其中的科创债ETF（551030），当作全市集首批科创债ETF，截止2025年12月9日，基金范围已跨越200亿元，全市集第二、沪市同类第一。
其次在竖立层面，鹏华基金并不是单纯依靠某个居品，而是运用完善的居品线，构建出一套钞票竖立策略。不管是对机构客户如故面向个东说念主客户，鹏华基金齐不是单纯销售某几个居品的组合，而是提供一个策略框架的体系。
依靠这种“器用+策略”，不错大幅普及客户粘性。将竞争维度从单纯的居品费率、流动性，升维到钞票竖立智力和作事深度。
04 尾声
ETF赛说念的竞争还在赓续，且异日必将愈加热烈。
当宽基与热门行业被头部公募紧紧占据，其他公司困于“无范围即无流动性”的轮回，鹏华基金却用三次重要解围给出了另一种谜底：在无东说念主问津的细分化工上游提前落子，在冷门的港银跨境赛说念捕捉高股息与T+0的交游上风，在拥堵的科创红海中搭建“灯塔矩阵”，将竞争维度从费率与流动性拉升到钞票竖立与深度作事。
不错意象，异日的竞争，不再是单一居品的拼杀，而是从“器用提供商”到“管制决策伙伴”的全面升维。
当整个东说念主齐在问“下一个风口在那里”时，大约委果该问的是——你能否在风来之前，还是在那里等了三年。
